Jim Simons está comprando Amazon con ambas manos (NASDAQ:AMZN)

Aug 17, 2023

Mykola Sosiukin

Este artículo fue publicado en Dividend Kings el 3 de mayo.

Probablemente haya oído hablar de Warren Buffett, Joel Greenblatt, Peter Lynch, Howard Marks y John Templeton.

Estos son los mejores inversores de la historia

Reversión a la media de valoración, "Reflexividad" = Se pueden encontrar oportunidades estudiando cuidadosamente el valor y los precios de mercado de los activos.

Convirtió $ 5K en $ 22 millones sin capacitación formal, simplemente con inversiones de primera línea de compra y retención eficientes en impuestos.

2001 a 2016 (15 Años)

El mejor historial ajustado al riesgo de cualquier boletín durante 30 años, según Hubbert Financial Digest, popularizó la teoría del rendimiento de dividendos (la única estrategia que empleó)

Probablemente nunca haya oído hablar de Jim Simons, pero es una leyenda en Wall Street y el "hombre que resolvió el mercado". Jim Simons es un matemático estadounidense que fundó Renaissance Technologies en 1982. Se convirtió en el fondo de cobertura cuantitativo más exitoso de la historia.

También es uno de los más caros, pero vale cada centavo.

Nick Maggiuli

Ben Carlson

¿Qué pasa con las devoluciones después de 2018?

Medallion Fund, el buque insignia de Renaissance, generó un rendimiento anualizado del 62 % (antes de las comisiones) y37% de rentabilidad anualizada (neto de comisiones) de 1988 a 2021...

Para poner esta actuación en perspectiva,$1 invertidoen el Medallion Fund de 1988 a 2021habría crecido a casi $ 42,000 (neto de tarifas) mientras que $1 invertido en el S&P 500 solo habría crecido a $40 durante el mismo período de tiempo. Incluso una inversión de $ 1 en Berkshire Hathaway de Warren Buffett solo habría crecido a $ 152 durante este tiempo. "-Nick Magiulli.

Este fondo ahora está cerrado para todos, excepto para los empleados de la compañía, ya que su estrategia solo funciona para tamaños de fondos de $ 10 mil millones.

Los mejores rendimientos comerciales de la historia han convertido a Jim Simons en la 51.ª persona más rica del mundo, con un valor de 26.000 millones de dólares.

Los frikis heredarán la tierra, de hecho.

¿Adivina qué? El comerciante más grande de la historia, que entregó 42,000X retornos durante 33 años, no es un cronómetro del mercado.

¿No me crean que Simons es el mejor comerciante de todos los tiempos? No tienes que creer en mi palabra, o la de Nick Maggiulli, o la de Harvard.

Wall Street Journal

miguel batnick

Simons no puede llamar a un fondo de mercado bajista más que usted o yo. Medallion no mide el tiempo del mercado en el sentido tradicional.

Más bien, utiliza los mejores algoritmos cuantitativos del mundo, se ejecuta en las supercomputadoras más avanzadas y utiliza los mejores datos para realizar millones de pequeñas transacciones por día.

¿Por qué es importante el 52%? Porque es la frecuencia con la que ha subido el mercado de valores de EE. UU. en un día determinado durante el último siglo.

Básicamente, lo que hizo Simons con Medallion fue descubrir una manera de comprimir el tiempo y acelerar la capitalización en cientos de mercados financieros.

Pero Jim Simmons no es solo un comerciante cuantitativo. Después de todo, hay una razón por la cual Medallion tiene un tope de $ 10 mil millones y está cerrado a todos menos a los empleados de Renaissance.

Su estrategia no puede escalar a $ 100 mil millones o $ 100 billones. La magia de hacer dinero solo funciona con $ 10 mil millones.

Por eso Simons también es un gran inversor a largo plazo.

Sí, el mayor comerciante de todos los tiempos, que hace millones de pequeñas apuestas por día, también es un gran inversor a largo plazo.

De hecho, eche un vistazo a algunas de las operaciones cerradas de Simons.

Y todavía posee 22 acciones que ha subido más del 1000% en los últimos años.

¿Y adivina qué? El mayor comerciante de la historia y uno de los mejores inversores de valor de todos los tiempos, recientemente triplicó con creces su posición en Amazon (NASDAQ:AMZN).

Guru Focus Premium

Sí, el "hombre que resolvió el mercado" compró casi 700 millones de dólares a Amazon en el cuarto trimestre y ahora posee casi mil millones de dólares.

¿Por qué Simmons es tan optimista en Amazon que es su segunda posición más grande?

Déjame mostrarte por qué el mayor comerciante de la historia está respaldando el camión en Amazon, y es posible que desees considerar hacer lo mismo.

Amazon se disparó un 12% después de horas y terminó al día siguiente -2%. ¿Por qué?

Estamos impresionados de que el crecimiento de los ingresos por publicidad de Amazon haya superado significativamente a los gigantes de la publicidad en Internet Meta (META) y Alphabet (GOOG) (GOOGL). AWS fue nuestra mayor preocupación este trimestre, ya que los esfuerzos de optimización de los clientes llevaron a una desaceleración del crecimiento de los ingresos, una tendencia que aún continúa, ya que la oferta experimentó un crecimiento de solo el 11 % en el mes de abril.

En el lado positivo, Microsoft está viendo la misma tendencia, y ambas compañías esperan que estos esfuerzos disminuyan a partir de mediados de año. La administración se mantiene legítimamente optimista sobre AWS y continúa invirtiendo fuertemente en el segmento". - Morningstar

Wall Street estaba molesto porque la orientación de AWS fue más ligera de lo esperado, pero como señala Morningstar, MSFT también se está viendo afectado por un crecimiento en el gasto en la nube.

¿Por qué? ¿No se supone que la nube es a prueba de balas en las recesiones? No, solo resistente a la recesión.

Piensa en esto, de esta manera. ¿Cuál es el principal punto de venta de la computación en la nube? Que las empresas puedan subcontratar sus necesidades de datos de manera rentable.

Si es una empresa que está experimentando un crecimiento espectacular, puede llamar a Amazon y decirles que necesita un 100 % o incluso un 200 % más de capacidad de servidor, y ellos pueden hacerlo.

¿Y si el negocio se ralentiza o se vuelve negativo? Luego puede reducir su capacidad y Amazon también puede hacerlo.

La cartera de nuevos clientes parece sólida. El conjunto de migraciones en curso de cargas de trabajo a AWS es fuerte. La innovación y entrega del producto es rápida y convincente. Y la gente a veces olvida queMás del 90 % del gasto global en TI sigue siendo local.Si cree que la ecuación cambiará, cosa que hacemos, se moverá a la nube.Y tener la oferta de infraestructura en la nube con la funcionalidad más amplia, el mejor rendimiento operativo seguro y el ecosistema de socios más grande es un buen augurio para que avancemos". - CEO de AMZN, conferencia telefónica del primer trimestre

La nube es una de las mayores megatendencias seculares de la historia, una forma innovadora en que las empresas aumentan la productividad.

¿Qué pasa con la IA? ¿La última obsesión en Wall Street? ¿El campo de batalla de titanes tecnológicos como Microsoft y Alphabet?

Amazon ha sido líder en IA durante casi 20 años.

Y así es como Amazon usa la IA en su propio negocio. Esto es lo que ofrece a sus clientes.

MarAsia

No estamos cerca de terminar de inventar en AWS. Otro ejemplo reciente es nuestro reciente anuncio sobre Modelos de Lenguaje Grande e IA generativa y los chips y servicios administrados asociados con ellos. - CEO de AMZN, conferencia telefónica Q1

El 13 de abril, Amazon presentó Bedrock, un modelo de lenguaje grande con mucho mejor nombre que ChatGPT o Bard.

A través de su servicio de inteligencia artificial generativa Bedrock, Amazon Web Services ofrecerá acceso asus propios modelos de lenguaje propios llamados Titan , así como modelos de lenguaje de las startups AI21 y Anthropic, respaldado por Google, y un modelo para convertir texto en imágenes de la startup Stability AI. Un modelo Titan puede generar texto para publicaciones de blog, correos electrónicos u otros documentos. El otro puede ayudar con la búsqueda y la personalización". - CNBC

Mientras que MSFT está compitiendo para integrar ChatGPT4 en Bing, Amazon, como Apple (AAPL), no está preocupado por ser el primero, quiere ser el mejor.

Amazon ha trabajado en IA durante más de dos décadas y AWS ha acumulado más de 100 000 clientes de IA. Agregó que Amazon ha estado usando una versión mejorada de Titan para ofrecer resultados de búsqueda a través de su página de inicio". - CNBC

Lo mismo ocurre con Amazon y la IA orientada al cliente.

Las personas que usan ChatGPT y el chatbot Bing de Microsoft basado en modelos de lenguaje OpenAI tienena veces encontró información inexactadebido a un comportamiento llamado alucinación, donde la salida parece convincente pero no tiene nada que ver con los datos de entrenamiento.Amazon está "realmente preocupado por" la precisión y garantizar que sus modelos Titan produzcan respuestas de alta calidad., Bratin Saha, vicepresidente de AWS, le dijo a CNBC en una entrevista...

"Siempre lanzamos cuando las cosas están listas, y todas estas tecnologías son muy tempranas", dijo Sivasubramanian. Dijo que Amazon quiere asegurarse de que Bedrock sea fácil de usar y rentable, gracias al uso de procesadores de IA personalizados.

C3.ai, Pegasystems, Accenture y Deloitte se encuentran entre las empresas que esperan usar Bedrock, escribió en una publicación de blog". - CNBC

¿Crees que las corporaciones de miles de millones de dólares están interesadas en información inexacta?

Imagine un bot de servicio al cliente que se ejecuta en IA que comienza a decir tonterías o incluso a amenazar a sus clientes.

Tendencias digitales

La IA afirma que el usuario "ha estado equivocado, confundido y grosero" y que "no me ha mostrado ninguna buena intención hacia mí en ningún momento". El intercambio culmina con el chatbot afirmando que "ha sido un buen Bing" ypedirle al usuario que admita que está equivocado y se disculpe, deje de discutir o finalice la conversación y "comience una nueva con una mejor actitud...

Estos no son solo incidentes aislados de Reddit. El investigador de IA Dmitri Brereton mostró varios ejemplos de lachatbot obteniendo información incorrecta, a veces con un efecto hilarante yotras veces con consecuencias potencialmente peligrosas.

el chatbotsoñó números financieros falsoscuando se le preguntó sobre el desempeño financiero de GAP,creó un Super Bowl 2023 ficticioen el que los Eagles derrotaron a los Chiefs antes de que se jugara el juego, e inclusodio descripciones de hongos mortales cuando se le preguntó cómo sería un hongo comestible." - Tendencias digitales

Inventar datos, discutir con los clientes y dar información errónea potencialmente mortal.

¿Crees que esto es lo que buscan Procter & Gamble o Coca-Cola en este momento?

¿Crees que Ford se atreve a lanzar un chatbot impulsado por AI Bing con sus clientes?

Las responsabilidades que enfrentarían las grandes empresas si integraran una IA llamativa que mata a las personas sería de miles de millones.

Estadista

AMZN no inició la revolución de la computación en la nube. Eso fue Salesforce (CRM) en 1999. Pero Amazon, como Apple, perfeccionó la nube al ofrecer a los clientes los mismos productos y servicios administrativos y análisis de datos que usaba para su negocio. Y es por eso que de 2006 a 2023, AWS creció hasta convertirse en un negocio de $85 mil millones por año.

Estadista

El imperio de Amazon es increíble. De hecho, sus ventas totales superan a sus próximos 50 competidores combinados.

Y las perspectivas de crecimiento de Amazon siguen siendo tan brillantes como siempre.

Estadista

Estas son las tasas de crecimiento del comercio electrónico minorista en los EE. UU. por año, según Statista:

De 2022 a 2027, Statista estima un 13% de ventas anuales en ventas de comercio electrónico, lo que significa que AMZN se beneficia de una tendencia secular muy fuerte.

Estadista

Y la nube es el corazón del éxito de Amazon.

Esta industria, que crece un 16% anual, es el motor de ganancias de Amazon y le permite tener los anuncios más eficientes. Lo que impulsa su negocio de publicidad de margen operativo del 75%.

La nube es lo que le permite a Amazon saber qué quieren los compradores, qué quieren ver los streamers y, por lo tanto, cómo hacer que Prime sea lo más valioso posible.

El comprador promedio que no es Prime gasta $600 por año, y el miembro Prime promedio $1,400.

Y este volante de crecimiento es posible gracias a AWS, que se ejecuta en algunas de las IA más efectivas y productivas que el mundo jamás haya visto.

¿Por qué soy tan fan de Amazon? ¿Es porque soy miembro de Prime y gasto alrededor de $ 2,000 a $ 3,000 por año en él? Seguro.

¿Es porque Amazon pudo reducir los gastos de mi perro en un 50%, ahorrándome $750 por año? tu apuesta

¿Es porque Amazon es uno de los mayores motores de empleo de nuestra era?

Gráficos Y

Hoy, el 1,25 % o 1 de cada 82 trabajadores estadounidenses trabaja para Amazon.

Puedes apostar que estoy a favor de más trabajos.

enérgico

Trabajos bien remunerados que pagan una media de $ 31.16 por hora.

Pero como inversionista, filántropo y administrador del fondo de cobertura de $2.5 millones de mi familia, lo que más me importa es cuánto dinero puede generar Amazon para accionistas como nosotros.

Y aquí es donde los números están realmente fuera de este mundo.

Terminal de investigación FactSet

¿Qué te parece un potencial de crecimiento a largo plazo del 27,6 %? Esa es la estimación mediana de 56 analistas que se ganan la vida cubriendo Amazon y colectivamente lo conocen mejor que Andy Jassy o Jeff Bezos.

¿Cómo es eso posible? ¿Cómo puede una empresa con más de 500 millones de dólares en ventas crecer casi un 30 % al año?

Terminal de investigación FactSet

Recuerde que la clave del flujo de caja y el crecimiento de las ganancias de Amazon es el crecimiento de sus negocios más rentables, AWS y la publicidad.

Hasta 2028, los analistas esperan que la publicidad crezca a un negocio de $ 76 mil millones.

Hasta 2028, los analistas esperan que AWS crezca hasta convertirse en un negocio de $ 189 mil millones.

Pero gracias a las economías de escala que crecen exponencialmente, este es el consenso para el crecimiento final de Amazon.

(Fuente: terminal de investigación FactSet)

11% de crecimiento de ventas, 13% de crecimiento de utilidad neta, 19% de crecimiento de EBITDA, 44% de crecimiento de utilidad operativa y 45% de crecimiento de flujo de caja libre.

Sí, el próximo Amazon es... ¡Amazon!

Para 2028, se espera que Amazon genere $ 130 mil millones por año en flujo de caja libre.

A modo de contexto, aquí están las estimaciones de consenso FCF 2028 para los otros gigantes tecnológicos.

Lo que es aún más sorprendente es que en 2028, un año en el que Amazon va a ser un monstruo de máquina de acuñación de flujo de caja libre, se espera que su flujo de caja libre crezca un 24 %.

La mayoría de las empresas matarían por tener una tasa de crecimiento del 30 % en las ventas, mucho menos en el margen de flujo de caja libre.

¿Y un crecimiento anualizado del 45 % en el flujo de caja libre? ¿24% de descuento sobre una base de $105 mil millones en 2027? Eso es algo realmente alucinante. Pero se espera que Amazon lo haga realidad.

¿Y adivina qué? Todo este increíble crecimiento, un imperio de comercio minorista, transmisión, computación en la nube y publicidad impulsados ​​por IA, puede ser tuyo por un precio absurdamente maravilloso.

Gráficos FAST, FactSet

Gráficos FAST, FactSet

Gráficos FAST, FactSet

¿Por qué Amazon vale de 24 a 26 veces su flujo de efectivo? Porque durante 20 años, miles de millones de inversores lo han comprado y vendido a esa valoración, fuera de los mercados bajistas y las burbujas.

Valor justo a plazo de 12 meses

Descuento al valor razonable

PE actual ajustado en efectivo a plazo

Históricamente, Amazon vale alrededor de 26 veces el flujo de caja y hoy cotiza a 17,9 veces y 13,1 veces las ganancias ajustadas en efectivo para una empresa que crece un 28 % a largo plazo y un 45 % a medio plazo.

Para cualquiera que se sienta cómodo con su perfil de riesgo, Amazon es una compra potencialmente muy fuerte, y he aquí por qué.

Consenso de Amazon 2025 Potencial de retorno total

Gráficos FAST, FactSet

Consenso de Amazon 2029 Potencial de retorno total

Gráficos FAST, FactSet

¿Cuántas empresas con calificación AA conoce que podrían triplicarse en los próximos tres años y casi siete veces en los próximos seis?

Es por eso que poseo 1000 acciones de Amazon y espero comprar muchas más en los próximos años.

No hay empresas libres de riesgo, y ninguna empresa es adecuada para todos. Tiene que sentirse cómodo con el perfil de riesgo fundamental.

DK utiliza las calificaciones globales de gestión de riesgos a largo plazo de S&P Global para nuestra calificación de riesgo.

La calificación de riesgo de DK se basa en el percentil global de la gestión de riesgos de una empresa en comparación con 8000 empresas calificadas por S&P que cubren el 90 % de la capitalización de mercado mundial.

Las puntuaciones de gestión de riesgos de S&P tienen en cuenta cosas como:

La gestión de riesgos a largo plazo de AMZN es la mejor 214 en la lista maestra (percentil 57 en la lista maestra)

Interpretación de la gestión de riesgos

Calificación de gestión de riesgos

Muy bien

Riesgo muy bajo

Bueno, lindando con muy bueno

Riesgo bajo

(Fuente: Terminal de Investigación DK)

El consenso de gestión de riesgos de AMZN se encuentra en el 43% superior de las empresas de mayor calidad del mundo y es similar al de otras empresas líderes como

La conclusión es que todas las empresas tienen riesgos, y AMZN está por encima del promedio en la gestión de los suyos, según S&P.

"Cuando los hechos cambian, yo cambio de opinión. ¿Qué hace usted, señor?" - John Maynard Keynes

No hay vacas sagradas en iREIT o Dividend Kings. Dondequiera que lleven los fundamentos, siempre los seguimos. Esa es la esencia de la ciencia financiera disciplinada, las matemáticas detrás de jubilarse rico y mantenerse rico durante la jubilación.

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Permítanme ser claro: NO estoy llamando al fondo en AMZN (no soy un cronometrador de mercado). Y Jim Simons tampoco.

Incluso los reyes Ultra SWAN pueden caer fuerte y rápido en un mercado bajista.

Los fundamentos son todo lo que determina la seguridad y la calidad, y mis recomendaciones.

Si bien no puedo predecir el mercado a corto plazo, esto es lo que puedo decirles sobre AMZN. Estas son todas las razones por las que Simons hizo una copia de seguridad del camión en AMZN en el cuarto trimestre y usted también debería hacerlo.

¿Podría Amazon caer mucho desde aquí en una corrección del 15% al ​​30%? Seguro.

Goldman, Tesoro de EE. UU.

¿Se acerca rápidamente la fecha límite del techo de la deuda y es el catalizador más probable de una venta masiva? Sí.

Pero a menos que piense que la economía va a colapsar para siempre y que una depresión sin fin destruirá las perspectivas de crecimiento de Amazon de forma permanente, le recomiendo que al menos compre algunos hoy si no tiene ninguno.

Porque cuando todos los hechos, el mejor comerciante de la historia y uno de los inversores de mayor valor de todos los tiempos dice que es hora de respaldar el camión en Amazon, vale la pena escuchar.

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Este artículo fue escrito por

Adam Galas es cofundador de Wide Moat Research ("WMR"), un editor de información financiera por suscripción que presta servicios a más de 5000 inversores en todo el mundo. WMR cuenta con un equipo de analistas multidisciplinarios experimentados que cubren todas las categorías de dividendos, incluidos REIT, MLP, BDC y C-Corps tradicionales.

Las marcas de WMR incluyen: (1) The Intelligent REIT Investor (boletín informativo), (2) The Intelligent Dividend Investor (boletín informativo), (3) iREIT on Alpha (Seeking Alpha) y (4) The Dividend Kings (Seeking Alpha).

Soy un orgulloso veterano del ejército y tengo siete años de experiencia como analista/redactor de inversiones para Dividend Kings, iREIT, The Intelligent Dividend Investor, The Motley Fool, Simply Safe Dividends, Seeking Alpha y Adam Mesh Trading Group. Estoy orgulloso de ser uno de los fundadores de The Dividend Kings, uniendo fuerzas con Brad Thomas, Chuck Carnevale y otros destacados escritores de ingresos para ofrecer el mejor servicio premium en Seeking Alpha's Market Place.

Mi objetivo es ayudar a todas las personas a aprender cómo aprovechar el increíble poder de la inversión en crecimiento de dividendos para lograr sus sueños financieros y enriquecer sus vidas.

Con 24 años de experiencia en inversiones, he aprendido qué funciona y, lo que es más importante, qué no, cuando se trata de generar riqueza a largo plazo y flujos de ingresos seguros y confiables en todas las condiciones económicas y de mercado.

Divulgación del analista: Yo/nosotros tenemos una posición larga beneficiosa en las acciones de AMZN ya sea a través de la propiedad de acciones, opciones u otros derivados. Escribí este artículo yo mismo, y expresa mis propias opiniones. No estoy recibiendo compensación por ello (aparte de Seeking Alpha). No tengo ninguna relación comercial con ninguna empresa cuyas acciones se mencionan en este artículo. DK posee AMZN en nuestras carteras.

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